LICENSING COMPARISON
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SVF、MSO與MLO核心對比
三種制度對應不同金融活動，而不是三張可以互相替代的“聚合支付牌照”。先確認實際資金流、儲值承諾、匯兑匯款與貸款關係，再決定是否涉及一項或多項制度。
唐上永（唐生 / Drew）· 業務經理仁港永勝（香港）有限公司擬定及整理 · 資料核對：2026-11-01
三句判斷框架
儲值及發行承諾，先看SVF；貨幣兑換或跨境匯款，先看MSO；非銀行經營放貸（包括涉及貸款的BNPL），先看放債人牌照。豁免須按法定條件和個案判斷。
| 比較維度 | SVF 儲值支付工具 | MSO 金錢服務經營者 | MLO 放債人牌照 |
|---|---|---|---|
| 監管／決定機制 | 金融管理專員（HKMA）負責發牌與持續監管。 | 香港海關關長（CCE）負責發牌與監管。 | 公司註冊處代行註冊處處長職能處理申請；警方調查可反對；牌照法庭決定批出。 |
| 核心受規管業務 | 保存用户不時存入的價值，並按承諾支付貨品／服務或向另一人付款。 | 在香港作為業務經營貨幣兑換和／或匯款。 | 在香港經營放貸；貸款可包括墊款、代付款及延期償付／寬免。 |
| 不能只憑什麼排除 | 沒有實體卡、僅線上、名為積分／錢包或海外服務器。 | 稱為支付平台、代收代付或服務“附帶”。 | 稱為BNPL、免息或分期。 |
| 主體與在港安排 | 只有公司可申請，須提供香港主要營業地址；關鍵人員原則上以香港為基地。 | 按經營模式設特定處所，或在無特定處所模式下維持在港LMO及LPS。 | 申請須列註冊地址及每個放貸地點；郵政信箱不可接受，處所須合適。 |
| 資本／財務資源 | 非銀行申請人不少於HK$25m繳足股本或等額／以上其他財務資源，MA可提高。 | 沒有統一固定法定最低資本額；須説明資金來源、營運資本和可行性。 | 沒有統一固定最低實繳資本額；須證明資金來源、財務狀況和營運資本。 |
| 客户資金或資產重點 | 浮存金隔離、足額保障、可贖回，並預留退款執行成本。 | 業務計劃説明資金流、賬户權屬、合作方和客户資金保護。 | 説明貸款資金、貸款／收數流程、合同、賬冊和消費者保護。 |
| 股東／最終控制人 | 控制人包括逾50%、10%至50%及間接控制人；取得控制權須先走程序。 | 超過25%股本、利潤或投票權或最終控制管理的自然人為最終擁有人。 | 控制人及董事慣常依從其指示的人可被納入適當人選審查。 |
| 董事與關鍵人員 | 行政總裁及董事上任前須獲MA同意；經理相關變化14日內通知。 | 董事及最終擁有人須適當人選；新增董事須先獲CCE書面批准。 | 董事、秘書／高級人員及實際負責放貸業務者可被持續審查。 |
| 合規崗位 | 須具實際承擔AML/CFT、風險、內審等職責的關鍵人員。 | 須有勝任CO及MLRO；除特定自任情形外須為僱員，並有至少一名相關人士通過能力評核。 | 需證明實際管理、AML/CFT、審批與收數控制可執行。 |
| 申請材料核心 | 附件B 22項資料、六項獨立評估、浮存金、AML/CFT、合同、三年計劃。 | 表格1、補充資料、3A／3B、業務計劃、AML政策、處所／LMO／LPS資料。 | Form 3、Form 5、SIS-1、SIS-1A、授權證明、業務計劃及警方副本。 |
| 申請流程特點 | 早期溝通、draft／formal、獨立評估、補件與可能的管理層面談。 | 遞交、面談、繳費、能力評核、背景核查和可能的處所視察。 | 註冊處處理、警方調查／可能反對、法定等待節點與牌照法庭聆訊。 |
| 公開時程口徑 | HKMA沒有統一審批期或固定天數承諾。 | 海關沒有一般審理期承諾；取決於資料、視察、背景核查和評核。 | 通常3至4個月只是公司註冊處慣常時間，並非保證。 |
| 主要官方費用 | 非銀行持牌人的附表4週年牌照費為HK$113,020。 | 2026年5月指引：新申請HK$3,810、續牌HK$910、額外處所HK$2,440、適當人選每人HK$945。 | 註冊處申請／續期申請各HK$8,800；法庭批出／續期各HK$1,910。 |
| 有效期／續期 | 持續牌照；週年繳費不等於年度重新申領。 | 一般兩年有效；續期在到期前90至45日提交，最遲45日前。 | 一般12個月有效；屆滿前3個月可申請續期。 |
| 控制權與地址變更 | 控制人須交割前辦理；董事／行政總裁先獲同意；經理14日內通知。 | 董事、UBO、合夥人及新特定處所先獲批准；其他資料一般一個月內表格6通知。 | 牌照原則不可轉讓；股權交易、人員及處所變動須按個案與主管機關核實。 |
| 持續維護 | 浮存金對賬與保護、AML/CFT、技術、外包、BCP、獨立審閲及退出安排。 | AML/CFT、CO／MLRO、LMO／LPS、賬户權屬及每半年度屆滿後兩週內定期申報。 | 續期、條件、處所、AML/CFT、貸款／收數／廣告記錄與適當人選持續審查。 |
| 典型高風險誤區 | 將HK$25m資本與客户浮存金混同，或把年費誤稱年度續牌。 | 把無固定資本額寫成無需資金，或把表格6通知當作自由轉讓機制。 | 把36%寫成安全港、把歷史出售資料視作當前標的，或稱股權收購即自動轉牌。 |
手機上可橫向滾動表格；左側維度固定，便於逐項比較。數字及具體要求應同時閲讀各類指南與所列官方文件。
官方依據
- 香港政府｜2026年10月7日聚合支付平台質詢答覆 ↗ · 官方公開來源 · 本站核對2026-11-01
- 香港金融管理局｜儲值支付工具及零售支付系統 ↗ · 官方公開來源 · 本站核對2026-11-01
- 香港海關｜金錢服務經營者牌照系統 ↗ · 官方公開來源 · 本站核對2026-11-01
- 公司註冊處｜放債人牌照申請及續期 ↗ · 官方公開來源 · 本站核對2026-11-01