LICENSING COMPARISON
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SVF、MSO与MLO核心对比
三种制度对应不同金融活动，而不是三张可以互相替代的“聚合支付牌照”。先确认实际资金流、储值承诺、汇兑汇款与贷款关系，再决定是否涉及一项或多项制度。
唐上永（唐生 / Drew）· 业务经理仁港永胜（香港）有限公司拟定及整理 · 资料核对：2026-11-01
三句判断框架
储值及发行承诺，先看SVF；货币兑换或跨境汇款，先看MSO；非银行经营放贷（包括涉及贷款的BNPL），先看放债人牌照。豁免须按法定条件和个案判断。
| 比较维度 | SVF 储值支付工具 | MSO 金钱服务经营者 | MLO 放债人牌照 |
|---|---|---|---|
| 监管／决定机制 | 金融管理专员（HKMA）负责发牌与持续监管。 | 香港海关关长（CCE）负责发牌与监管。 | 公司注册处代行注册处处长职能处理申请；警方调查可反对；牌照法庭决定批出。 |
| 核心受规管业务 | 保存用户不时存入的价值，并按承诺支付货品／服务或向另一人付款。 | 在香港作为业务经营货币兑换和／或汇款。 | 在香港经营放贷；贷款可包括垫款、代付款及延期偿付／宽免。 |
| 不能只凭什么排除 | 没有实体卡、仅线上、名为积分／钱包或海外服务器。 | 称为支付平台、代收代付或服务“附带”。 | 称为BNPL、免息或分期。 |
| 主体与在港安排 | 只有公司可申请，须提供香港主要营业地址；关键人员原则上以香港为基地。 | 按经营模式设特定处所，或在无特定处所模式下维持在港LMO及LPS。 | 申请须列注册地址及每个放贷地点；邮政信箱不可接受，处所须合适。 |
| 资本／财务资源 | 非银行申请人不少于HK$25m缴足股本或等额／以上其他财务资源，MA可提高。 | 没有统一固定法定最低资本额；须说明资金来源、营运资本和可行性。 | 没有统一固定最低实缴资本额；须证明资金来源、财务状况和营运资本。 |
| 客户资金或资产重点 | 浮存金隔离、足额保障、可赎回，并预留退款执行成本。 | 业务计划说明资金流、账户权属、合作方和客户资金保护。 | 说明贷款资金、贷款／收数流程、合同、账册和消费者保护。 |
| 股东／最终控制人 | 控制人包括逾50%、10%至50%及间接控制人；取得控制权须先走程序。 | 超过25%股本、利润或投票权或最终控制管理的自然人为最终拥有人。 | 控制人及董事惯常依从其指示的人可被纳入适当人选审查。 |
| 董事与关键人员 | 行政总裁及董事上任前须获MA同意；经理相关变化14日内通知。 | 董事及最终拥有人须适当人选；新增董事须先获CCE书面批准。 | 董事、秘书／高级人员及实际负责放贷业务者可被持续审查。 |
| 合规岗位 | 须具实际承担AML/CFT、风险、内审等职责的关键人员。 | 须有胜任CO及MLRO；除特定自任情形外须为雇员，并有至少一名相关人士通过能力评核。 | 需证明实际管理、AML/CFT、审批与收数控制可执行。 |
| 申请材料核心 | 附件B 22项资料、六项独立评估、浮存金、AML/CFT、合同、三年计划。 | 表格1、补充资料、3A／3B、业务计划、AML政策、处所／LMO／LPS资料。 | Form 3、Form 5、SIS-1、SIS-1A、授权证明、业务计划及警方副本。 |
| 申请流程特点 | 早期沟通、draft／formal、独立评估、补件与可能的管理层面谈。 | 递交、面谈、缴费、能力评核、背景核查和可能的处所视察。 | 注册处处理、警方调查／可能反对、法定等待节点与牌照法庭聆讯。 |
| 公开时程口径 | HKMA没有统一审批期或固定天数承诺。 | 海关没有一般审理期承诺；取决于资料、视察、背景核查和评核。 | 通常3至4个月只是公司注册处惯常时间，并非保证。 |
| 主要官方费用 | 非银行持牌人的附表4周年牌照费为HK$113,020。 | 2026年5月指引：新申请HK$3,810、续牌HK$910、额外处所HK$2,440、适当人选每人HK$945。 | 注册处申请／续期申请各HK$8,800；法庭批出／续期各HK$1,910。 |
| 有效期／续期 | 持续牌照；周年缴费不等于年度重新申领。 | 一般两年有效；续期在到期前90至45日提交，最迟45日前。 | 一般12个月有效；届满前3个月可申请续期。 |
| 控制权与地址变更 | 控制人须交割前办理；董事／行政总裁先获同意；经理14日内通知。 | 董事、UBO、合伙人及新特定处所先获批准；其他资料一般一个月内表格6通知。 | 牌照原则不可转让；股权交易、人员及处所变动须按个案与主管机关核实。 |
| 持续维护 | 浮存金对账与保护、AML/CFT、技术、外包、BCP、独立审阅及退出安排。 | AML/CFT、CO／MLRO、LMO／LPS、账户权属及每半年度届满后两周内定期申报。 | 续期、条件、处所、AML/CFT、贷款／收数／广告记录与适当人选持续审查。 |
| 典型高风险误区 | 将HK$25m资本与客户浮存金混同，或把年费误称年度续牌。 | 把无固定资本额写成无需资金，或把表格6通知当作自由转让机制。 | 把36%写成安全港、把历史出售资料视作当前标的，或称股权收购即自动转牌。 |
手机上可横向滚动表格；左侧维度固定，便于逐项比较。数字及具体要求应同时阅读各类指南与所列官方文件。
官方依据
- 香港政府｜2026年10月7日聚合支付平台质询答复 ↗ · 官方公开来源 · 本站核对2026-11-01
- 香港金融管理局｜储值支付工具及零售支付系统 ↗ · 官方公开来源 · 本站核对2026-11-01
- 香港海关｜金钱服务经营者牌照系统 ↗ · 官方公开来源 · 本站核对2026-11-01
- 公司注册处｜放债人牌照申请及续期 ↗ · 官方公开来源 · 本站核对2026-11-01